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商场空洞周五，非农数据休戚各半，密歇根通胀预期爆表，特朗普话语冲击商场。
纳指跌超1%，标普和纳指留步三连阳、连跌两周。财报后亚马逊跌超4%；英伟达武断四连涨、四日累计涨超11%；财报周谷歌跌9%；特斯拉一周跌11%。
中概指数逆市收涨超1%，理思汽车涨近5%。离岸东谈主民币一度跌近280点，失守7.31。
非农工作后，十年期好意思债收益率先顷刻间跳水，后拉升超10个基点。商业风险又来，好意思元指数刷新日高，日元跌落八周新高。
原油暂别年内低位，仍连跌三周。黄金盘中涨超1%，连涨六周，七天内有六天创新高。
周一亚市盘初，好意思元指数拉升，比特币一度跌破9.5万好意思元。此前好意思国总统特朗普暗意，他周一将文书对总计钢、铝入口加征25%的关税。
DeepSeek火爆出圈，一堂课讲透AI全产业链契机，了解笃定>>
要闻中国1月CPI同比高涨0.5%，PPI同比下降2.3%。受春节要素影响，寰宇CPI涨幅扩大，扣除食物和能源价钱的中枢CPI筹商第四个月回升。
北京时辰周一朝晨，特朗普暗意，他周一将文书对总计钢、铝入口加征25%的关税。此前据环球网，外媒称特朗普放风本周文书奉行“平等关税”措施，适用于总计国度。为了勉强特朗普，欧洲花了整整一年准备，如今要用了。
8年前扳倒班农，《时期》故技重施，杂志封面上，马斯克坐在标记好意思国总统无上职权的“矍铄”办公桌后。马斯克的“娃娃兵”，掀翻“好意思国第二次大改造”。马斯克大闹华盛顿的一周，特斯拉股价重挫。
尽管华尔街轮替唱多，中金线路：外资节后流出港股、南下流入放缓且卖小米和中芯国际。
高盛对冲基金大佬：往日三个月，标普没何如变化，但商场“疲惫不胜”。
中信证券：AI Agent开启AI交游3.0。
医保部门、药监部门相关同道就集采药品干系问题收受东谈主民日报健康客户端记者采访。
商场收报好意思股：谈指跌0.99%，标普500指数跌0.95%，纳斯达克跌1.36%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.38%，全周累计高涨0.60%。德国DAX 30指数收跌0.53%。法国CAC 40指数收跌0.43%。英国富时100指数收跌0.31%。
A股：沪指涨1.01%，深成指涨1.75%，创业板指涨2.53%。
债市：好意思国10年期国债收益率高涨5.04个基点，报4.4846%，全周累计下落5.21个基点。两年期好意思债收益率涨6.07个基点，报4.2725%，全周累计涨7.75个基点。
商品：WTI 3月原油期货收涨0.39好意思元，涨幅0.55%，报71.00好意思元/桶，全周累计下落2.11%。布伦特4月原油期货收涨0.37好意思元，涨幅0.50%，报74.66好意思元/桶，全周累计跌1.33%。COMEX黄金期货涨0.35%，报2886.80好意思元/盎司。COMEX白银期货跌1.28%。COMEX铜期货涨2.96%，全周累计涨7.35%。
要闻笃定各人重磅
中国1月CPI同比高涨0.5%，PPI同比下降2.3%。1月份，受春节要素影响，寰宇CPI涨幅扩大，扣除食物和能源价钱的中枢CPI筹商第四个月回升。工业出产处于淡季，PPI同比下降，降幅与上月换取。
医保部门、药监部门相关同道就集采药品干系问题收受东谈主民日报健康客户端记者采访。总的来看，这次对于“血压不降、麻药不睡、泻药不泻”等说法，多来自他东谈主转述和主不雅感受。下一步，相关部门将抓续关注。收受调研的一位临床各人也飞速暗意，“对制药行业十分是对仿制药行业不够了解，就容易产生‘价钱便是质料’‘降价就一定降质’的意识误区”。
“关税战”升级？外媒：特朗普放风本周文书奉行“平等关税”措施，五月天情色适用于总计国度。据环球网，特朗普还暗意，干系关税措施将适用于总计国度，音书可能会在“周一或周二”发布。
绝色诱惑北京时辰周一朝晨，特朗普暗意，他周一将文书对总计钢、铝入口加征25%的关税。好意思元周五盘中刷新日高，好意思股跌幅扩大，特朗普言论激发商场避险。在特朗普准备出台平等关税之际，欧盟提议，镌汰现在对好意思国汽车10%的入口税，让它更接近好意思国对入口欧洲汽车征收的关税2.5%；欧元跌幅略收窄。媒体称特朗普要挟对日本征关税，日元、日本ETF走低，好意思国钢铁跳涨。为了勉强特朗普，欧洲花了整整一年准备，如今要用了。欧盟祭出“胡萝卜加大棒”套餐：既包括增购好意思国自然气、镌汰汽车关税等善意举措，也准备了从打击共和党票仓到制裁硅谷科技巨头的精确反制决议。8年前扳倒班农，《时期》故技重施？在最新一期的《时期》杂志封面上，马斯克坐在标记好意思国总统无上职权的“矍铄”办公桌后，手抓咖啡，布景为好意思国国旗与总统旗。八年前，特朗普的前照看人史蒂夫·班农曾以“伟大驾驭者”形象登封，却在夏日遇到削权，最终于2018年抱怨离场。
马斯克的“娃娃兵”，掀翻“好意思国第二次大改造”。“我的共事们正在收受19、20、21岁的大学毕业生15分钟的一双一审查，要求他们解释我方存在的价值。”马斯克大闹华盛顿的一周，特斯拉股价重挫。媒体分析称，马斯克的政事态度可能正在提议特斯拉最需要诱骗的主义客户——关注景色变化的浊富民主党维持者，却未能得回新的铺张群体。港股大涨后还有若干空间？中金合计，AI温雅推动科技领涨，神气是主要起初。在资历大涨后，短期有透支迹象，部分时候有斟酌已接近超买，但投资者里面仍存不合。若风险溢价回落至昨年5月高点时的6.7%，对应恒生指数约21600点；若风险溢价进一步降至昨年10月初的6%，对应恒指23000点足下，但难度较大。
尽管华尔街轮替唱多，中金线路：外资节后流出港股、南下流入放缓且卖小米和中芯国际。主动外资链接流出，南向流入收窄。高盛对冲基金大佬：往日三个月，标普没何如变化，但商场“疲惫不胜”。高盛对冲基金业务阐发东谈主Tony Pasquariello指出，尽管步调普尔500指数在往日三个月内确凿莫得变化，但商场却濒临着日益复杂的挑战。好意思国的政策将举座维持股市，欧洲商场可能会成为商业政策的下一个主义。
中信证券合计，好意思股财报期最新的领导骄傲其CAPEX谋划未受DeepSeek影响；潜在关税冲击下，好意思国重型机械制造、整车厂、运输、可选铺张零卖预测受影响最大；若特朗普的关税为非门道式递加，好意思联储或再度选拔“see through”态度。开年最强的股市，为何是欧洲？斯托克600指数近一个月涨超5.2%，创下十年来最好表现，远高于标普500指数2.45%的涨幅。分析合计，欧洲股市估值更具诱骗力、企业盈利水平提高、仓位轻，欧洲的政事、经济远景正在改善。中信证券：AI Agent开启AI交游3.0。中信证券合计，AI交游正在干涉3.0阶段。3.0阶段的中枢叙事将是Agent大规模落地，C端和B端利用、新式硬件平台轮流爆发，2025年可能成为Agent元年。
国内宏不雅
中国央行筹商第三个月增抓黄金，1月黄金储备环比升0.22%。
证监会发布成本商场奉行意见，作念好金融“五篇大著述”。意见指出，优化科技型上市公司并购重组、股权激励等轨制。饱读动科技型企业开展同业业高下流产业并购，维持上市公司围绕产业转型升级、寻找第二增长弧线开展并购重组。维持上市公司收购有助于强链补链、提高关节时候水平的优质未盈利钞票。维持科技型企业合理开展跨境并购。提高技术型企业并购重组估值包容性，维持继承稳当新质出产力特征的多元化估值要领。
杭州二手房商场1月成交量创新高。杭州贝壳辩论院数据骄傲，2025年1月杭州二手房商场成交量达到6064套，创2017年以来春节月的新高。成交均价为3.01万元/ ，环比提高5%，主要由改善次新址和学区房的热成交带动。
国内公司
DeepSeek 7天用户破亿。DeepSeek上线20天日活超2000万，是ChatGPT的40%，DeepSeek-R1发布几天后，在1月的临了一周迎来了爆发，DeepSeek在1月份累计得回1.25亿用户（含网站、利用累加不去重）。其中80%以上用户来自临了一周，即DeepSeek 7天完成了1亿用户的增长。
阿里否定10亿好意思元投资DeepSeek。
比亚迪召开智能化政策发布会。比亚迪2月10日晚召开蛇年首个发布会，智能驾驶成为该发布会的中枢本色。
长安、东风同日公告控股鼓动筹划重组，汽车央企整合或提速。9日，长安汽车与东风汽车集团旗下东风股份、东风科技同期发布公告，称其控股鼓动正在与其他国资央企集团筹划重组事项。这次两大汽车央企的政策性整合将为中国汽车产业注入新的活力，有助于在各人竞争中保抓上风地位。
医药的“DeepSeek时刻”，中国创新药也已达到了。正如DeepSeek以精简预算创造AI冲破，中国生物科技公司也凭借高修养、低成本的东谈主才上风，展现出更快的创新速率和更高的研发后果。四年间，中国在各人大型医药交游占比从5%跃升至30%。从研发创新到国际并购，中国创新药企正在重塑各人医药创新领土。
国外宏不雅
特鲁多：特朗普要“归并加拿大”的要挟“是真的”。特鲁多暗意，特朗普抛出“归并加拿大”言论是在用“障眼法”，意在调治外界对他野心向加拿大居品加征关税的珍见地。
据环球网，特朗普走漏他已与普京通话。俄方复兴：既不成证据也不成否定。泽连斯基文书在好意思欧为乌提供安全保险前提下愿与俄进行谈判。
好意思国1月非农新增14.3万大幅低于预期，休闲率随机降至4%。放浪2024年3月的12个月，工作增长数目比领先申报少58.9万，低于昨年8月的初步意象。上个月劳能源大增220万，为1948年稀有据以来最多。“新好意思联储通信社”：1月工作申报难改好意思联储不雅望格调。华尔街：别指望3月降息。
好意思国2月密歇根铺张者信心大幅不足预期，通胀预期爆表。1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高。5年通胀预期初值3.3%，与2022年通胀峰值期间抓平，为2008年以来最高。
鲍威尔国会发言稿：好意思联储将“严慎”评估远景，警惕金融商场高估值，避谈特朗普。
国外公司
苹果文书3月25日在上海举办建立者算作。苹果将于3月25日在上海举行“深远探索Apple智能和机器学习”建立者算作。建立者将一谈来探索Apple智能和机器学习的最新动态，学习怎样使用Siri和App Intents来优化用户与App交互的方法，深远了解使用基于机器学习的API构建智能功能的高档职责经由。
谷歌宣告：AI的水平越过数学奥赛金牌了。谷歌DeepMind最新AI系统在国际数学奥林匹克竞赛几何题目大规模测试中初度超过金牌得主水平，处理率达84%。辩论团队合计，几何推理才能是构建通用东谈主工智能的关节，这一冲破为AI发伸开导新旅途。
报谈：软银将砸400亿好意思元，成OpenAI最大投资方。
好意思国新造车，正列队歇业。继Canoo歇业后，好意思国卡车界特斯拉Nikola行将走向残缺。
行业/主意1、AI利用：西部证券研报指出，AI利用可能是2025年筹谋机行业最具预期差的场所，而DeepSeekV3及R1模子的发布，强化了这一不雅点。上半年是积极作念多科技股投资的精良窗口，相对更看好AI软件利用、汽车电子和端侧硬件。
2、黄金：西部证券指出，在各人经济发展不确定性日趋增大的布景下，预测黄金的政策投资价值将进一步突显。同期黄金股的表现频繁也与黄金价钱呈正干系，跟着黄金钞票配置价值突显+黄金价钱上行，预测黄金股投资价值也有望提高。
3、游戏：华源证券点评指出，“苹果税”的让利，中枢利好游戏上游IP/研发/刊行公司，而苹果IOS营收占相比高的公司将成为中枢受益标的。此外，下载平台型公司也有望受益。
4、电板：由于电板属于强制性安规认证居品，是结尾居品的中枢部件之一，品牌客户端具有极高的干涉和认证门槛，而认证通事后，为确保居品性量和领会供应，品牌客户不会简陋更换供应商，因此成心于仍是提前卡位的厂商。兴业证券合计，跟着AI端侧落地，电板的紧迫性将进一步突显，价值量有望大幅提高，而国补的助力愈加刺激了换机潮提前到来，电板产业链厂商有望充分受益。
当天要闻前瞻特朗普放风文书奉行“平等关税”措施。
比亚迪召开智能化政策发布会。
东谈主工智能算作峰会在巴黎召开，DeepSeek成为新焦点。
麦当劳公布财报。
<全文完>
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