请诸位听众升级为见闻最新版APP制服诱惑，以便奏凯收听以下音频。
市集轮廓周五，标普500指数收平，逗留在高位收官，纳指两连涨。本周，三大好意思股指均反弹，顶住了鲍威尔和特朗普的接连冲击。英伟达收涨2.6%，英伟达清仓的SoundHound AI收跌28%、减握的Arm跌超3%。英特尔一周涨近24%、创2000年来最大涨幅。指引向好的Airbnb涨超14%。
中概指数涨超2%、全周涨超7%，阿里收涨超4%，全周狂飙20%。英伟达“新宠”文远知行收涨超80%。泛欧股指跌落记载高位、仍连涨八周，创近一年最长的周度连涨。
好意思国零卖数据利好降息，好意思债收益率跳水至一周低位；好意思元指数加快跌至两个月新低；离岸东谈主民币盘中涨400点上逼7.25、创近三周新高。
比特币一度涨超3000好意思元，靠拢9.9万好意思元关隘。黄金一度回落近2%，仍连涨七周。原油盘中涨超1%后转跌，三连跌至一周低位，好意思油连跌四周。
亚洲时段，AH股尾盘强势反弹，创业板涨近2%，恒科指涨超5%，中国科技巨头全线走高，国债期货下降。
DeepSeek火爆出圈，一堂课讲透AI全产业链契机，了解确定>>
要闻中国1月社会融资范围增量7.06万亿元，为历史同期最高水平。1月新增东谈主民币贷款5.13万亿元，M2-M1剪刀差不息收窄。
受顶点天气和野火影响，好意思国1月零卖销售环比巧合下滑0.9%。
好意思国财长贝森特：勤苦于于使伊朗的石油出口减少90%以上；淌若特朗普要求，将升级对俄罗斯动力的制裁。
伯克希尔四季度未再减握苹果，加码西方石油，减握银行股，增握餐饮股。
英伟达Q4握仓曝光，文远知行股价盘中翻倍，“英伟达看法股”SoundHound AI、Serve Robotics等遭清仓后暴跌。
大摩：ASIC过热了，英伟达地位难以撼动。
Meta下一个首要押注：招兵买马，盘算大举布局AI东谈主形机器东谈主。
马斯克旗下xAI寻求100亿好意思元融资，估值750亿好意思元。戴尔被爆接近拿下xAI干事器50亿好意思元大单。
市集收报好意思股：谈指跌0.37%，标普500指数跌0.01%，纳斯达克涨0.41%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.24%，全周累计高涨1.78%，经营第八周高涨。德国DAX 30指数收跌0.44%。法国CAC 40指数收涨0.18%。英国富时100指数收跌0.37%。
A股：沪指涨0.43%制服诱惑，深成指涨1.16%，创业板指涨1.8%。
债市：好意思国10年期国债收益率下降5.06个基点，报4.4782%，全周累计下降1.65个基点。两年期好意思债收益率跌4.57个基点，报4.2610%，全周累计跌2.82个基点。
商品：WTI 3月原油期货收跌0.55好意思元，跌幅0.77%，报70.74好意思元/桶，全周累计下降0.36%。布伦特4月原油期货收跌0.28好意思元，跌幅0.37%，报74.74好意思元/桶，全周累计涨0.11%。黄金一度回落近2%，仍连涨七周。纽约橙汁期货创57年来最大单周跌幅。
要闻确定环球重磅
中国1月社会融资范围增量7.06万亿元，为历史同期最高水平。1月新增东谈主民币贷款5.13万亿元，M2-M1剪刀差不息收窄。
受顶点天气和野火影响，好意思国1月零卖销售环比巧合下滑0.9%。好意思国1月零卖销售环比下降-0.9%，远超预期值-0.2%，为自2023年3月以来的最大环比下降。好意思国消耗者正濒临握续的高通胀压力和增多的假贷成本，同期，越来越多的东谈主借助信用卡等样式进行消耗，债务落后问题日益严重。
俄乌和谈意味着什么？
高盛以为，和谈后通胀降温煦经济增长的幅度可能皆有限。高盛假定了和谈后的两种情景：在有限和谈情景下，欧元区GDP可能会增多0.2%，若能达周至面和谈条约，欧元区GDP增幅可能达到0.5%。花旗以为，淌若俄乌和平盘算达成，俄罗斯约1.5-2亿桶挤压的石油可能会被开释到市集。受此影响，2025年下半年，布伦特油价将大要在每桶60至65好意思元之间，较咫尺点位低15%。好意思国财长贝森特：勤苦于于使伊朗的石油出口减少90%以上。贝森特暗意，好意思国勤苦于于让伊朗回到每天出口10万桶石油的水平，就像在特朗普的第一个任期。伊朗咫尺每天出口150万-160万桶石油。淌若特朗普要求，他将升级对俄罗斯动力的制裁。
伯克希尔四季度未再减握苹果，加码西方石油，减握银行股，增握餐饮股。巴菲特的伯克希尔猛砍超七成花旗握仓，所握好意思银股份减少近15%。本周稍早伯克希尔败露不息抄底西方石油，上周五斥3570万好意思元增握逾76万股。四季度伯克希尔最大手笔买入的个股是酒业巨头Constellation Brands，当季新进562万股；当季加仓达好意思乐披萨110万股，增幅超或者。
英伟达Q4握仓曝光，文远知行盘中翻倍，“英伟达看法股”遭清仓后暴跌。周五公布的监管文献潜入，截止四季度末，英伟达合计握有174万股文远知行，握仓总市值超2467万好意思元。受此音书提振，文远知行ADR暴涨，盘中一度涨超146%，并因波动性过大而在好意思股盘初触发停牌，随后涨幅收窄。英伟达清空了东谈主行谈配送机器东谈主Serve Robotics、语音助手制造商SoundHound AI等的握仓，二者分裂暴跌43%和28%。
大摩：ASIC过热了，英伟达地位难以撼动。大摩暗意，ASIC在某些特定场景应用中如实推崇出色，但高度依赖于特定客户的定制需求；ASIC的开辟成本时常较低，但其系统成本和软件部署成本却可能远高于可大范围商用的GPU，导致总体领有成本更高。此外，英伟达的CUDA生态系统尽头锻真金不怕火，在环球云干事中泛泛使用，市局面位依然坚如磐石。
Meta下一个首要押注：招兵买马，盘算大举布局AI东谈主形机器东谈主。Meta正在通过其Reality Labs硬件部门，开辟一个新团队专注于AI驱动的东谈主形机器东谈主研发。该团队将由Marc Whitten辅导，盘算在本年招聘约100名工程师。初期，Meta的机器东谈主盘算将聚焦于家务助理，永久计算是开辟包含AI、传感器和软件的生态系统，供环球的机器东谈主开辟者使用，相似于谷歌Android和高通芯片敌手机行业的作用。
马斯克旗下xAI寻求100亿好意思元融资，估值750亿好意思元。戴尔被爆接近拿下xAI干事器50亿好意思元大单
xAI的融资程度马上，公司此前已累计筹集上百亿好意思元资金。字据PitchBook整理的数据，该公司上一次估值约为510亿好意思元。包括红杉成本、Andreessen Horowitz以及Valor Equity Partners在内的现存投资者正在洽谈参与这次往来。媒体称，若达成往来，戴尔将本年向xAI请托搭载英伟达GB200芯片的干事器。台积电向特朗普纳“投名状”，给英特尔当接盘侠？台积电初次将董事会开在好意思国，底层逻辑是什么？台积电会被关税冲击吗？它又在英特尔和好意思国政府的复杂相干中，上演着什么样的变装？它会多大程度去配合特朗普促成周转英特尔晶圆业务？
高盛往来员眼中的2025年：AI欢乐、分化市集与“难办”的通胀。高盛暗意，周三的好意思国CPI数据再次提醒市集，“高利率将握续更万古辰”的不雅点并非附耳射声，淌若好意思股大盘股推崇欠安，且高利率不息连累小盘股，市集很难握续高涨。AI规模的欢乐仍在延续，但走势出现了分化，资金可能正在流向下一阶段——AI应用。
亚洲AI产业链契机在哪？高盛给了三个标的。高盛以为，这三个标的分裂是AI应用层、苹果供应链的升级以及AI基础要领。瞻望往常两年，亚洲AI应用规模的盈利增长将达到20%以上，其中中国的AI应用市集有望成为环球增长最快的区域之一。国内宏不雅
中信证券：2月底MSCI调仓在即，港股或濒临赢利了结风险，但不改全年回转趋势。中信证券分析以为，短期来看，2月底MSCI调仓在即，港股或濒临国外资金再均衡的风险。如若特朗普政府书记进一步加征关税，不摒除2月底港股或濒临赢利了结的回调风险。但全年来看，在国内经济基本面迟缓复苏的布景下，重迭估值的性价比，依旧看好港股延续2024年以来的回转行情。
港股下一步怎样走？大摩：分化将延续，外资仍有增配空间。大摩暗意，到咫尺为止，南向资金对这波反弹的孝顺最大，异邦长线投资者的仓位仍然较低，仍有增配空间，在资格了永恒的有限关爱之后，环球投资者初始重新评估中国在科技和AI规模的可投资性。短期内，AI/科技股和非AI/科技股的分化推崇可能延续。
花旗：中国科技股尚未过热。花旗分析师以为，自岁首以来，中国科技板块的拥堵度如实有所上升，这主要归因于科技股的高涨推高了合座估值，并改善了市集心思。然则，淌若剔除权重股小米集团后不错发现，尽管中国科技板块的拥堵度高于其他板块，但仍不是最拥堵的板块，这意味着该板块尚未过热。
国内公司
瑞银给了份对标名单：寒武纪对英伟达，小米对特斯拉，中芯国际对台积电。瑞银暗意，寒武纪的估值比英伟达高三倍，小米和理念念的估值分裂比特斯拉低80%和90%，中芯国际的估值比台积电低15%。
谁会成为中国科技股的“七巨头”？华泰证券以为，DeepSeek有望指导中国科技产业链干预新一轮鼎新周期。小米是端侧AI落田主要受益者之一，联念念则受益于大模子落地推动AI PC和干事器加快发展，比亚迪需关爱电动车龙头智能化转型机遇，中芯国际是环球产业链重构主要受益者之一，阿里巴巴是国内最初云干事厂商，腾讯混元大模子往常可期，好意思团则是土产货生计消耗龙头。
证金公司、三大AMC股权划转至中央汇金。证金公司发布公告称，公司鼓励拟将所握公司66.7%股权划转至中央汇金公司。同日，中国信达、中国东方财富解决股份有限公司、中国长城财富解决股份有限公司也发布公告，分裂将公司已刊行股份总和的约58%、71.55%和73.53%划转至中央汇金，该公司的迫切鼓励职责由国务院应用。
“杭州六小龙”首个IPO：群核科技递表港交所。周五，群核科技认真向港交所递交上市请求，摩根大通、建银国际为联席保荐东谈主。招股书潜入，该公司频年来营收保握握续谨慎增长，从2022年的6.01亿元增长10.5%至2023年的6.64亿元。若这次奏凯登陆港交所，有望成为“环球空间智能第一股”。
性感少妇国外宏不雅
印度总理莫迪访好意思，关税是中枢问题。据环球时报，分析以为，关税将是莫迪与特朗普会谈的中枢问题。鉴于特朗普严厉的关税计谋，尤其是针对亚洲国度的关税计谋，莫迪首要有计划的是怎样事前幸免好意思国针对印度接纳的任何商业要领，印好意思相干内行以为，印好意思有可能达成商业条约以幸免高关税。
泰国副总理兼国防部长：缅甸将向泰方嘱咐约7000名电诈园区东谈主员。据报谈，自泰国割断对泰缅边境缅甸一侧5个电力往来点的电力供应后，泰缅两国政府加强互助，加鼎力度打击电信诳骗，缅甸政府对境内电信诳骗窝点的铲除责任也入部属手伸开。泰方已示知缅方，如缅方能讲解其境内莫得电诈团伙活动，泰国将放宽对缅电力、互联网和燃料的约束。
欧元区经济2024年末巧合增长0.1%，但德法均堕入萎缩。欧元区2024年第四季度GDP环比增长0.1%，欧洲央行预暗意2024年欧元区经济仍将濒临不利身分，但复苏的条件还是具备，并预测经济增长将从2024年的0.7%加快至2025年的1.1%。
供应告急，可可库存暴减至历史新低。受恶劣天气和病虫害影响，宇宙最大可可分娩国科特迪瓦和加纳的产量大幅下滑，最新数据潜入，伦敦和纽约两大商品往来所的可可库存已降至历史最低水平，巧克力制造商不得不寻求替代原料，以看护分娩。在好意思国，本年情东谈主节的巧克力零卖价比旧年朝上20%。
国外公司
谷歌CEO：咫尺的量子估量让我念念起2010年的AI。Pichai还以为，量子估量闪避收尾“实验灵验”还需要5到10年的时辰。
Meta、Applovin和Snap股价强盛，告白依旧最可靠！好意思国经济仍处于清雅状态，消耗者不息消耗，告白业保握强盛。Webush分析师Scott Devitt暗意，“在线告白市集比以往任何技巧皆健康。”
爱马仕四季度销量超预期增长18%，无惧糜费极冷！总共部门在第四季度均收尾增长，包括堕入逆境的腕表业务。最大的部门皮具和马具部门的销售额增长了近22%，超出预期。
<全文完>
风险领导及免责条目 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资忽视，也未有计划到个别用户出奇的投资计算、财务情状或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否相宜其特定情状。据此投资，包袱自诩。