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商场概述好意思国PPI温情商场对好意思联储怜惜的PCE通胀的担忧，关税落地滞后，标普媾和指反弹，标普靠拢记载高位，纳指收涨1.5%。特斯拉涨近6%，英伟达涨超3%，台积电好意思股跌超2%，绩优AppLovin暴涨24%，GameStop盘后一度涨近20%。
中概指数涨超1%，苹果融合音讯助百度收涨3.5%。泛欧股指和德股四日连创历史新高，汽车板块大涨4.6%。
好意思国PPI公布后，10年期好意思债收益率一度跳水10个基点。关税音讯后，黄金刷新日高；好意思元指数创两周新低，加元刷新两月高位，墨西哥比索盘中转涨；离岸东谈主民币盘中涨超400点、涨破7.27至两周高位。
比特币一度跌近3000好意思元跌破9.6万关隘。俄乌媾和在望，原油两日回落。
亚洲时段，港股尾盘跳水，恒科指跌近1%，中芯国际翻新高后转跌，A股震撼收跌，阿里办法强势。
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要闻中国央行：择机调养优化策略力度和节律，促进物价合理回升，密切怜惜国际主要央行货币策略变化，驻扎资金空转，增强外汇商场韧性。
特朗普晓喻将对好意思商业伙伴征收平等关税，未确认何时纳税。媒体称平等关税可能4月1日收效。
好意思国1月PPI同比增幅为近两年新高，但与PCE通胀干系部分显暖热。
特朗普与俄乌总统通电话，除了“停战、互访、还钱”，还谈到乌克兰加入北约不切实质。好意思财长访乌，盯着5000亿好意思元稀土，好意思国度安全照应人：咱们需要收回对乌军事解救成本。
好意思财长默示将“变现”联邦钞票，好意思银好意思林以为固定钞票、政府维持企业投资（房利好意思/房地好意思）、金银储备是可能被“变现”的限制。
马斯克放话要“肃除”好意思国联邦政府机构，7.5万公事员已接受买断。
美少妇报谈称苹果赓续与百度融合，为中国iPhone用户成立AI功能，百度好意思股盘前涨约4.5%，收涨3.5%。
炸出GPT-5后，DeepSeek又逼出了跳票的Grok 3。Anthropic新模子发布在即，“滑动比例”助企业降本增效，编程才调超o3-mini。
商场收报好意思股：谈指涨0.77%，标普500指数涨1.04%，纳斯达克涨1.5%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.09%，蚁集四个往复日创收盘历史新高。德国DAX 30指数收涨2.09%。法国CAC 40指数收涨1.52%。英国富时100指数收跌0.49%。
A股：沪指跌0.42%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.71%。
债市：好意思国10年期国债收益率着落10.37个基点，刷新日低至4.5152%。两年期好意思债收益率跌5.02个基点，报4.3046%。
商品：WTI 3月原油期货收跌0.08好意思元，跌幅0.11%，报71.29好意思元/桶。布伦特4月原油期货收跌0.16好意思元性感丝袜，跌幅0.21%，报75.02好意思元/桶。
要闻确定大家重磅
中国央行：择机调养优化策略力度和节律，促进物价合理回升，密切怜惜国际主要央行货币策略变化，驻扎资金空转，增强外汇商场韧性。
下一阶段，保握融资和货币总量合理增长。强化逆周期障碍，证据国表里经济金融时事和金融商场运行情况，择机调养优化策略力度和节律。密切怜惜国际主要央行货币策略变化，握续加强对银行体系流动性供乞降金融商场变化的分析监测，机动灵验开展公开商场操作，概括愚弄利率、进款准备金率等多种货币策略器具，保握流动性充裕。增强外汇商场韧性，顽强对商场顺周期行径进行纠偏。在最新的货币策略扩充评释中，央行通过专栏的神气系统梳理了货币策略器具沿革与翻新。涵盖了进款准备金、再贷款、公开商场操作三大传统货币策略器具，也详解了前年新创设老本商场两项器具和待业金融的实施情况。特朗普晓喻将对好意思商业伙伴征收平等关税，未确认何时纳税。媒体称平等关税不会周四就收效、可能4月1日收效，后好意思元指数刷新一周低位、加元刷新两月高位、墨西哥比索转涨。特朗普称决定征收平等关税、将探究对使用升值税轨制的国度加征关税，汽车、芯片和药品的关税将高于平等关税，加元回吐涨幅，墨西哥比索短线转跌，通用汽车刷新日低。特朗普未立即实行平等关税、或4月初启动，三大好意思股指刷新日高。离岸东谈主民币一度涨超400点、涨破7.28。
好意思银以为，好意思国关税的第一轮影响维持好意思元，但第二轮的挫折影响可能会削弱好意思元。天然好意思国对商业的依赖较小，但若是与宇宙其他国度拒抗则更脆弱，好意思元的强势地位可能被逆转。好意思股抛售、相对鸽派的好意思联储好意思国长期增长走弱也将削弱好意思元。好意思国1月PPI同比增幅为近两年新高，但与PCE通胀干系部分显暖热。继昨日CPI数据超预期后，好意思国1月PPI也坚挺，数据大幅裁减了好意思联储降息次数的预期。不外，由于组成好意思联储最持重的个东谈主耗尽开销（PCE）价钱指数的PPI因素——金融和医疗保健事业在1月发扬疲软，“新好意思联储通信社”瞻望，中枢PCE的涨幅将远低于CPI。商场对这份PPI评释反应鸽派。
特朗普与俄乌总统通电话，除了“停战、互访、还钱”，还谈到乌克兰加入北约不切实质。好意思财长访乌，盯着5000亿好意思元稀土，好意思国度安全照应人：咱们需要收回对乌军事解救成本。
好意思国国防部长海格塞斯也强调，乌克兰复原到2014年前的规模不推行，在与俄罗斯媾和后加入北约不推行，好意思军不会被部署到乌克兰。好意思国财政部长贝森特将赶赴乌克兰与乌总统泽连斯基会面，谈论如何结束俄乌构陷。此外，贝森特还将与乌方谈论好意思国如何获取乌克兰的稀土、能源等，也会辩驳乌克兰一些国有企业的将来。当被问及是否维持泽连斯基在结束构陷的任何契约中割让或交换地皮时，特朗普表示，“他将不得不作念他必须作念的事情”。特朗普还称，“关联词，你知谈，委婉地说，他的民调数据不是迥殊好”。特朗普的“俄乌停战计算”意味什么？据彭博经济商量估算，将来十年，欧洲主要国度为保护乌克兰和加强本人军事力量，可能需要畸形开销3.1万亿好意思元。好意思国或赓续发“军火财”，好意思国官员表态，他们但愿看到欧洲国度购买更多的好意思国军事系统。好意思财长默示将“变现”联邦钞票，哪些钞票可能会被摆“货架”？好意思银好意思林以为固定钞票（PP&E）、政府维持企业（GSE）投资（房利好意思/房地好意思），以及黄金和白银储备是三个可能被“变现”的钞票限制，但在财政部长贝森特提供更真是的细节之前，好意思国任何钞票货币化的可能性仍然很低。
马斯克放话要“肃除”好意思国联邦政府机构，7.5万公事员已接受买断。媒体报谈，在好意思国联邦政府自觉辞职计算（voluntary resignation program）中，已有75，000名来自不同联邦机构的责任主谈主员遴荐辞职。这一数字仅占240万名联邦文职雇员的3%，远低于白宫新闻布告Karoline Leavitt设定的5%-10%谋划。
报谈称苹果赓续与百度融合，为中国iPhone用户成立AI功能，百度好意思股盘前涨约4.5%，收涨3.5%。The Information报谈称，百度当今正在成立两项要紧的AI功能：一个大概处罚图像和文本的AI驱动搜索功能，和汉文版Siri语音助手的升级。这些功能属于苹果Apple Intelligence套件的一部分。
炸出GPT-5后，DeepSeek又逼出了跳票的Grok 3。马斯克表示，Grok 3“智谋得吓东谈主”，在测试中的发扬卓著了咱们所知的任何已发布家具。咱们已参加临了阶段，Grok 3将在轻松一到两周内发布。
Anthropic新模子发布在即，“滑动比例”助企业降本增效，编程才调超o3-mini。AI竞赛愈演愈烈，据媒体报谈，Anthropic的下一个主要AI模子可能会在几周内问世。该模子将深度推理与快速反映胶漆相投，并提供一种新颖的“滑动比例”功能，成立者可通过滑动条精准甩掉蓄意资源，障碍推理深度和模子反当令辰，从而优化成本。早期测试潜入，与OpenAI的o3-mini比拟，其编码才调更出色。
国内宏不雅
开年的深圳楼市有点太无意。深圳楼市成交趋势从前年10月运转好转，到本年1、2月，更是迎来了一个绝对回转，1月一手成交以致跳动了前三年。分析以为，原因包括此时深圳仍是来到了价钱底线、前年9月底以来各式策略换取，首付和贷款利率皆至极低，还有大量港东谈主北上。
国内公司
中国科技钞票重估叙事的焦点：重估阿里。商场的下一个AI叙事中枢，会是阿里对AI和云的Capex吗？
瑞银给了份对标名单：寒武纪对英伟达，小米对特斯拉，中芯国际对台积电。瑞银表示，寒武纪的估值比英伟达高三倍，小米和理思的估值辞别比特斯拉低80%和90%，中芯国际的估值比台积电低15%。
华虹半导体四季度销售收入同比增长18.4%，净利润因外币汇兑亏欠转亏。公司瞻望，一季度销售收入约在5.3 亿好意思元至5.5亿好意思元之间，毛利率约在9%至11%之间。
国际宏不雅
高盛高管：这是我本季度临了一封看涨好意思股的邮件。高盛集团策略师、大家商场董事总司理Scott Rubner表示，好意思国股市行将迎来一波空头垂危，现时好意思股商场正变得越来越拥堵，逢低买入的能源正在缩小，接近负面的季节性因素。Rubner建议怜惜一些战术性看跌往复策略。
达利欧严厉劝诫：好意思国要立即幅削减债务，不然经济将面对“腹黑病”危急。达利欧表示，特朗普应该甘愿将好意思国预算赤字从GDP的7.5%削减至3%；若是不接管行径，好意思国可能面对债券商场腹黑病发作”。此外，他还以为私东谈主信贷限制存在“债务死亡螺旋”风险。
好意思国上周首申东谈主数为21.3万，低于预期的21.6万和前值的21.9万。当周续请休闲救援东谈主数为185万东谈主，低于预期值188.2万东谈主和前值188.6万东谈主。
英国四季度GDP无意正增长，央行降息预期大幅降温。2024年第四季度英国GDP环比增长0.1%，超出预期值的-0.1%，比拟于第三季度的舒适发扬存所加速。小幅回暖可能会不才月预算牵扯办公室发布新预测之前，提高政府的信心。往复员减少了对英国央行的降息押注，瞻望本年将再下调56个基点。
中信建投：遍及叙事下，黄金赓续高涨存疑。中信建投以为，短期而言，主流逻辑和往复情况，能否赓续催化金价，均存疑。当实质利率无法诠释的金价涨幅达到8%隔壁，金价高涨可能暂停。好意思国债务模子看，金价已跳动95%预测区间上沿。央行购金节律与金价显耀负干系，即金价大幅高涨后，央行或然追高，更可能逆势障碍。
IEA月报：大家石油供应迷漫缩减，需求增长苍劲。IEA将2025年大家石油供应迷漫预期削减了约50%，至45万桶/日。瞻望2025年大家石油供应量将增多160万桶/日，至1.045亿桶，大家石油需求有望在本年达到创记载的日均1.04亿桶。
国际公司
马斯克强购OpenAI，这对特斯拉是大利空？报谈称马斯克拟组建财团收购OpenAI，特斯拉投资者缅想马斯克的注目力被其他平台散播。2022年4月初，马斯克初度透露握有Twitter股权后，特斯拉的市值暴跌逾三分之二。
马斯克给出裁撤974亿好意思元“乌有”收购提案的条件：OpenAI保握非渔利。马斯克过甚他投资者曾融合提出以974亿好意思元收购OpenAI的非渔利部门。OpenAI首席扩充官Sam Altman已公开拒却了马斯克的提案，并表示马斯克此举是“减缓竞争敌手发展治安”的妙技。周三法庭文献潜入，若是ChatGPT成立商OpenAI罢手向渔利性实体转动，马斯克将裁撤该收购提案。
孙正义旗下Arm正在成立自家芯片，锁定Meta为首批客户，股价大涨。据英国金融时报报谈，Arm计算于本年推出首款自主研发的芯片，瞻望最早在夏日亮相。新芯片将算作大型数据中隐衷业器的CPU平台，基于可定制化想象，出产可能外包给台积电等专科制造商。Arm此举标记着其业务花式的变革，可能重塑7000亿好意思元半导体产业的力量均衡。
Meta是“DeepSeek冲击”最大抱团对象，连涨17天，创纳斯达克记录！往时17日，Meta股价高涨近20%，在DeepSeek掀起一众科技股后，投资者纷纷抱团买入Meta。而在发布了令东谈主亮眼的Q4财报后，Meta股价高涨的速率又进一步加速。
行业/办法1、BBU：天风证券深度研报指出，BBU迎来增长机会。英伟达将BBU列为AI事业器的标配，掀开BBU产业链的商场空间，英伟达电源供应链上的企业有望成为中枢受益者。
2、煤炭：国海证券研报对新疆煤炭商场的供需进行了详备梳理分析，全体来看，新疆煤炭供需双强，将来三载茁壮而上，而提前在新疆布局煤炭产能的企业有望享受地区红利，增厚企业功绩。
3、激光雷达：华西证券指出，比亚迪全面发力智驾带来显耀的鲇鱼效应，各车企将加速智能化发展，激光雷达运转在10-20万价钱带车型运转浸透；此外，跟着自动驾驶法例完善及智驾技能快速发展，2025年L3自动驾驶有望兑现0-1落地。L3自动驾驶相较L2，安全性要求大大提高，激光雷达单车设立数目有望提高。
4、有机硅：据百川盈孚信息，2月12日有机硅华东商场价13500元/吨，较上一往复日高涨700元/吨，涨幅5.5%，现时各有机硅主流单体厂家挺价意愿蛮横，出厂报价纷纷上调。招商证券指出，由于将来几年有机硅行业无新增产能，卑鄙商场需求保握较快增长，行业供需关系将握续改善。
当天要闻前瞻中国四季度时时帐初值。
好意思国1月零卖销售。
欧元区四季度GDP。
2月14日至16日在德国举办的慕尼黑会议，好意思国或公布结束俄乌构陷计算。
印度总理莫迪探询华盛顿，与好意思国总统特朗普会晤。
<全文完>
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